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南方稳利:2016年第四季度报告

作者: u8基金网   2017-1-26   
南方稳利 1 年定期开放债券型证券投资基
金 2016 年第 4 季度报告

  2016 年 12 月 31 日




  基金管理人:南方基金管理有限公司

  基金托管人:中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期:2017 年 1 月 19 日
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告



 §1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 1 月 16 日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基

金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止。




  §2 基金产品概况

 基金简称 南方稳利 1 年定期开放债券
 交易代码 000086
 基金运作方式 契约型开放式
 基金合同生效日   2013 年 7 月 23 日
 报告期末基金份额总额 8,183,001,124.70 份
  本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳
 投资目标 定的基础上,力求获得高于业绩比较基准的投资
  收益。
  本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济
  周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,实施积
 投资策略
  极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合
  投资收益。
 业绩比较基准 一年期定期存款税后收益率×140%。
  本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收
 风险收益特征 益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基
  金。
 基金管理人   南方基金管理有限公司
 基金托管人   中国农业银行股份有限公司
  南方稳利 1 年定期开放  南方稳利 1 年定期开
 下属分级基金的基金简称
  债券 A 放债券 C
 下属分级基金的交易代码   000086 000720
 报告期末下属分级基金的份额总额   7,973,002,553.39 份209,998,571.31 份

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 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方稳利”。




 §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
 单位:人民币元
主要财务指标报告期( 2016 年 10 月 1 日 - 2016 年 12 月 31 日 )
  南方稳利 1 年定期开放债券 A 南方稳利 1 年定期开放债券 C
1.本期已实现收益-11,590,898.81 -516,216.48
2.本期利润   -315,171,855.60 -8,499,121.33
3.加权平均基金份额本期利润-0.0392   -0.0400
4.期末基金资产净值  7,902,496,360.46207,524,002.59
5.期末基金份额净值  0.991 0.988
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  南方稳利 1 年定期开放债券 A
  净值增长   净值增长率   业绩比较基 业绩比较基准收
  阶段①-③②-④
率①   标准差②   准收益率③   益率标准差④
过去三个
-3.74%0.22%  0.48%  0.01%   -4.22% 0.21%
  月


  南方稳利 1 年定期开放债券 C
  净值增长   净值增长率   业绩比较基 业绩比较基准收
  阶段①-③②-④
率①   标准差②   准收益率③   益率标准差④
过去三个
-3.85%0.21%  0.49%  0.01%   -4.34% 0.20%
  月




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南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
  变动的比较




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   南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告




注:本基金自 2014 年 7 月 24 日起增加 C 类收费模式,原有收费模式称为 A 类。




§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限  证券从业
姓名   职务   说明
任职日期 离任日期 年限
 女,清华大学金融学学士、
 硕士,注册金融分析师
 ( CFA),具有基金从 业资
 格。2007 年加入南方基金,
  本基金 担任信用债高级分析师,现
2013 年 7
李璇  基金经  -   9年任固定收益部副总监、FOF
 月 23 日
  理 投资决策委员会、社保理事
 会委托产品投资决策 委员
 会委员、固定收益投资决策
 委员会委员。2010 年 9 月至
 2012 年 6 月,担任南方宝元

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  南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


基金经理;2012 年 12 月至
2014 年 9 月,担任南方安心
基金经理;2010 年 9 月至今,
担任南方多利基金经 理;
2012 年 5 月至今,担任南方
金利基金经理;2013 年 7 月
至今,担任南方稳利基金经
理;2015 年 12 月至今,担
任南方润元基金经理;2016
年 8 月至今,担任南方通利、
南方丰元、南方荣冠基金经
理;2016 年 9 月至今,担任
南方多元基金经理;2016 年
11 月至今,任南方荣安基金
经理;2016 年 12 月至今,
任南方睿见混合基金经理。
中央财经大学金融学硕士,
具有基金从业资格。2012 年
7 月加入南方基金,历任债
券交易员、债券研究员、信
 本基金 用分析师。2016 年 3 月至
  2016 年 12
   杜才超基金经  -   4年2016 年 12 月,任南方润元、
   月9日
 理 南方稳利、南方多利、南方
金利的基金经理助理。2016
年 12 月至今,任南方丰元、
南方润元、南方稳利、南方
宣利基金经理。
注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决

定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决

定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、

中国证监会和《南方稳利 1 年定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、

勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利

益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投

资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。




   第 6 页 共 11 页
   南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完

善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待

旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与

的交易所公开竞价,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情

况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度经济数据整体有所企稳,10-11 月工业增加值稳定在 6.2%左右,固定资产投资累计增

速稳定在 8.3%,基建增速小幅下滑,商品房销售增速回落,房地产投资同比增速低位回暖,制造

业投资增速低位反弹。11 月金融数据明显超预期,其中 M2 同比增速 11.4%,新增人民币贷款 0.79

万亿,社会融资规模 1.74 万亿。9-11 月通胀水平上行,其中 11 月 CPI 同比 2.3%,符合预期,PPI

同比 3.3%,高于预期。全球经济数据在年底有所好转,全球货币政策逐步转向。四季度人民币兑

美元汇率中间价明显贬值。央行无降息降准操作,7 天逆回购操作利率仍保持 2.25%不变,但重启

14 天和 28 天逆回购。四季度来看,资金利率水平抬升,波动加大。中央经济工作会议明确了金

融去杠杆的工作重心,同时受制于四季度全球通胀预期上升和人民币贬值压力,货币政策转向实

质性偏紧。债市在政策重心转移、经济企稳和美债收益率快速上行等多重因素打击下出现剧烈调

整,结束了此前连续两年的大牛市,10 年国债收益率上行 29BP,利率曲线陡峭化,信用债上行幅

度大于利率债。

展望 2017 年一季度,经济层面,主要拖累来自于房地产,基建能否完全对冲地产、汽车的下

滑仍有疑问,预计 2017 年经济实际增速仍有一定的下行压力,但预计名义增速回升,对债市不利。

通胀方面,PPI 可能进一步向 CPI 传导,预计全年 CPI 均值 2.4%,较 16 年有所上升,预计 17 年

PPI 均值 4.4%,其中一季度达到 5%-6%。政策层面,预计年后仍有贬值压力,叠加春节,短期内

流动性仍可能紧张,此外,控制资产泡沫、控制金融杠杆和通胀水平抬升也将制约货币政策空间,

预计货币政策实质性偏紧,难以看到降准和降息操作,财政政策则以托底需求为主,并非强力刺

激。总体而言,一季度债券市场仍处于不太有利的环境当中,需多看少动,密切观察经济基本面

和人民币汇率情况。同时,最近信用事件再次频繁爆发,仍需要严防信用风险,加强对于持仓债

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   南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


券的跟踪和梳理。

   投资运作上,南方稳利 1 年定期开放基金在前半季度维持了偏高的久期,从 11 月份开始我们

逐步降低仓位和久期,但由于市场调整过快,仍导致基金在 11-12 月份债市大跌中出现一定程度

的回撤,12 月下旬,我们认为市场调整幅度已经基本反映不利因素,信用债收益率出现较好的配

置价值,因此在年末逐步增加了部分低久期信用债的仓位。

4.5 报告期内基金的业绩表现

   本报告期南方稳利 A 级基金净值增长率为-3.74%,同期业绩比较基准增长率为 0.48%;南方

稳利 C 级基金净值增长率为-3.85%,同期业绩比较基准增长率为 0.49%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

   无。




   §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
 序号   项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
   1   权益投资  --
   其中:股票--
   2   基金投资  --
   3   固定收益投资   10,306,674,007.13  90.37
   其中:债券 10,306,674,007.13  90.37
  资产支持证券   --
   4   贵金属投资--
   5   金融衍生品投资--
   6   买入返售金融资产   757,150,895.73  6.64
   其中:买断式回购的买入返售
 --
   金融资产
   7   银行存款和结算备付金合计   158,680,806.04  1.39
   8   其他资产   182,586,398.71  1.60
   9   合计   11,405,092,107.61 100.00



5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:本基金报告期末未持有股票。


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南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种  公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
 1  国家债券   68,396,828.10   0.84
 2  央行票据 --
 3  金融债券1,729,680,000.00 21.33
其中:政策性金融债   --
 4  企业债券3,493,678,179.03 43.08
 5  企业短期融资券836,974,000.00 10.32
 6  中期票据4,098,425,000.00 50.54
 7  可转债(可交换债)   --
 8  同业存单 --
 9  其他   79,520,000.00   0.98
 10 合计  10,306,674,007.13 127.09



5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  占基金资产净值
 序号  债券代码  债券名称数量(张) 公允价值(元)
比例(%)
  1160409   16 农发 09  7,900,000780,836,000.009.63
  2160410   16 农发 10  4,600,000449,742,000.005.55
  3136090   15 绿地 02  4,225,000410,458,750.005.06
  4160205   16 国开 05  3,800,000369,892,000.004.56
16 大连万达
  51016510523,400,000330,854,000.004.08
  MTN004



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。




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   南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注:本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 其他资产构成
 序号   名称   金额(元)
  1  存出保证金   348,641.54
  2  应收证券清算款   -
  3  应收股利 -
  4  应收利息182,237,757.17
  5  应收申购款   -
  6  其他应收款   -
  7  待摊费用 -
  8  其他 -
  9  合计182,586,398.71



5.10.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。




  §6 开放式基金份额变动

  单位:份
南方稳利 1 年定期开
 项目  南方稳利 1 年定期开放债券 A
  放债券 C
报告期期初基金份额总额   8,055,804,468.89212,606,479.50
报告期期间基金总申购份额6,962,525.45  241,459.15
减:报告期期间基金总赎回份额89,764,440.952,849,367.34
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -
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   南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告


少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额7,973,002,553.39   209,998,571.31




§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。




 §8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

   1、南方稳利 1 年定期开放债券型证券投资基金基金合同。

   2、南方稳利 1 年定期开放债券型证券投资基金托管协议。

   3、南方稳利 1 年定期开放债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告原文。

8.2 存放地点

   深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。

8.3 查阅方式

   网站:http://www.nffund.com




   第 11 页 共 11 页



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