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泰达信用合利债券:2016年第四季度报告

作者: u8基金网   2017-1-20   
泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投
  资基金 2016 年第 4 季度报告

  2016 年 12 月 31 日




  基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司

  基金托管人:中国银行股份有限公司

  报告送出日期:2017 年 1 月 20 日
 泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告



§1 重要提示

   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

   基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 1 月 18 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

   本报告财务资料未经审计。

   本报告期间为 2016 年 10 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日。




 §2 基金产品概况

 基金简称泰达信用合利债券
 交易代码000026
 基金运作方式契约型开放式
 基金合同生效日  2013 年 3 月 19 日
 报告期末基金份额总额363,485,524.64 份
 在追求基金资产安全的前提下,力争创造高于业
 投资目标
 绩比较基准的投资收益。
 封闭期内,本基金的固定收益类资产投资将主要
 采取信用策略,同时辅之以目标久期调整策略、
 收益率曲线策略、信用利差配置策略等,并且对
 于可转债、资产支持证券等特殊债券品种将采用
 投资策略针对性投资策略;开放期内,本基金为保持较高
 的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守本
 基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要
 投资于高流动性的投资品种,减小基金净值的波
 动。
 人民银行一年期银行定期存款基准利率税后收
 业绩比较基准
 益率*1.2
 本基金为纯债基金,属于证券市场中的较低风险
 风险收益特征品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金,
 低于混合型基金和股票型基金。
 基金管理人  泰达宏利基金管理有限公司
 基金托管人  中国银行股份有限公司
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 泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告


 下属分级基金的基金简称 泰达信用合利债券 A   泰达信用合利债券 B
 下属分级基金的交易代码 000026   000027
 报告期末下属分级基金的份额总额 355,955,253.54 份7,530,271.10 份




 §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标报告期( 2016 年 10 月 1 日 - 2016 年 12 月 31 日 )
   泰达信用合利债券 A   泰达信用合利债券 B
1.本期已实现收益 3,185,894.20   60,361.29
2.本期利润-5,197,162.55-112,744.23
3.加权平均基金份额本期利润   -0.0146   -0.0151
4.期末基金资产净值   358,496,264.68   7,569,861.93
5.期末基金份额净值 1.007 1.005
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  泰达信用合利债券 A
  净值增长   净值增长率业绩比较基 业绩比较基准收
  阶段①-③   ②-④
率①   标准差②准收益率③   益率标准差④
过去三个
-1.35%0.13%   0.45% 0.01%  -1.80% 0.12%
  月
  泰达信用合利债券 B
  净值增长   净值增长率 业绩比较基业绩比较基准收
  阶段①-③   ②-④
率①   标准差② 准收益率③  益率标准差④
过去三个
-1.38%0.13%   0.45%0.01%   -1.83% 0.12%
  月
注:本基金业绩比较基准:人民银行一年期银行定期存款基准利率收益率(税后)*1.2




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泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
  变动的比较




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泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告




本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。


  §4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
  任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名  职务说明
  任职日期 离任日期年限
  2006 年 7 月至 2011 年 8 月,
  任职于永安财产保险 股份
  有限公司,担任投资经理,
  负责债券研究与投资工作;
  2011 年 9 月至 2012 年 8 月,
  任职于幸福人寿保险 股份
 本基金
  2016 年 7   有限公司,担任高级经理、
   庞宝臣基金经 -  10
   月 22 日   固定收益投资室负责人,负
 理
  责债券投资工作;2012 年 9
  月至 2014 年 9 月,任职于中
  华联合保险股份有限 公司
  投资管理部,担任高级主管
  一职;2014 年 9 月至 2016
  年 3 月 7 日,任职于中华联
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合保险控股股份有限公司,
担任投资经理一职;2016 年
3 月加入泰达宏利基金管理
有限公司;具备 10 年证券
投资管理经验,具有基金从
业资格。
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日

期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合

法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本

基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面

享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,

并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能

并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令;对于部分债券一级市场申购、非公开发行

股票申购等以公司名义进行的交易,交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配,

确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量

统计、分析。在本报告期内,没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的

监控,风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估,向公司风险控制委员会提交公募

基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参

与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%

的情况共出现了 19 次。19 次涉及的投资组合一方均为按照量化策略进行投资,虽然买卖股票量

少,但由于个股流动性较差,交易量小,致使成交较少的单边交易量仍然超过该证券当日成交量

的 5%,未发现异常。在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内,发达经济体延续缓慢复苏,美联储如期加息,特朗普当选强化了美国财政刺激预
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期,海外市场风险偏好回升,推动全球经济体无风险利率回升。国内工业生产平稳增长,民间投

资低位企稳,供给侧改革推动工业品价格上涨,物价整体小幅回升,非金融企业现金流和利润延

续改善。

   在基本面相对平稳的情况下,政策关注焦点从稳增长过渡至控风险,央行货币政策边际收紧,

并加强对非银金融机构的监管,叠加年末商业银行为提高备付金减少对非银机构资金供给,个别

机构应对不足,出现流动性危机,导致债券市场出现了阶段性恐慌的局面,各品种收益率快速大

幅上行,收益率曲线倒挂,市场波动显著扩大;信用债受流动性冲击更大,上行幅度明显高于国

债,各等级信用利差快速回升至中位数以上水平。

   报告期内,我们认为基本面并无显著变化,年末债券供给减少对债市仍然整体有利,收益率

上行空间均较为有限;突发事件与市场调整幅度超出了我们的预期,但综合基本面、政策面以及

估值水平的判断,我们倾向于认为债券市场短端已经过度调整,结合本基金的特点,我们对持仓

债券做了一定的结构性调整,组合的杠杆水平未变,并延续了中短久期配置策略;此外,从资产

轮动的角度考虑,我们维持了适度的可转债仓位,并积极参与可转债的一级申购。

4.5 报告期内基金的业绩表现

   信用合利 A

   截止报告期末,本基金份额净值为 1.007 元,本报告期份额净值增长率为-1.35%,同期业绩

比较基准增长率为 0.45%。

   信用合利 B

   截止报告期末,本基金份额净值为 1.005 元,本报告期份额净值增长率为-1.38%,同期业绩

比较基准增长率为 0.45%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

   本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。


  §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
 序号   项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
   1   权益投资--
   其中:股票  --
   2   基金投资--
   3   固定收益投资492,481,941.80  97.72
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  泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告


  其中:债券 492,481,941.8097.72
   资产支持证券--
 4贵金属投资   --
 5金融衍生品投资   --
 6买入返售金融资产 --
  其中:买断式回购的买入返售
   --
  金融资产
 7银行存款和结算备付金合计 2,773,729.96 0.55
 8其他资产 8,694,333.99 1.73
 9合计   503,950,005.75   100.00



5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
 1   国家债券  --
 2   央行票据  --
 3   金融债券   29,208,000.007.98
 其中:政策性金融债 29,208,000.007.98
 4   企业债券   78,588,765.00  21.47
 5   企业短期融资券140,226,000.00  38.31
 6   中期票据  229,579,000.00  62.72
 7   可转债(可交换债) 14,880,176.804.06
 8   同业存单  --
 9   其他  --
 10  合计  492,481,941.80 134.53



5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

   占基金资产净值
 序号   债券代码   债券名称数量(张) 公允价值(元)
 比例(%)
 1  101459033  14 豫机场300,000  31,365,000.00  8.57
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   MTN001
  14 陕延油
  2 101460018  300,000   30,822,000.00  8.42
   MTN001
  3  112068   11 棕榈债300,000   30,153,000.00  8.24
   12 三一
  4  1282221   300,000   30,126,000.00  8.23
MTN1
 16 现代牧业
  5 011699919  300,000   30,099,000.00  8.22
   SCP002



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明


本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

在报告期内,本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期本基金没有投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制

日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.10.2

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。




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5.10.3 其他资产构成
 序号   名称 金额(元)
  1 存出保证金 6,074.19
  2 应收证券清算款  -
  3 应收股利-
  4 应收利息  8,688,259.80
  5 应收申购款  -
  6 其他应收款  -
  7 待摊费用-
  8 其他-
  9 合计  8,694,333.99



5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

 序号  债券代码   债券名称 公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
  1113009 广汽转债  5,806,000.00 1.59
  2110030 格力转债  1,773,315.60 0.48
  3132003  15 清控 EB   1,242,144.00 0.34
  4110034 九州转债  1,219,500.00 0.33
  5128009 歌尔转债  1,209,600.00 0.33
  6113010 江南转债 11,400.00 0.00



5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。


  §6 开放式基金份额变动

 单位:份
 项目   泰达信用合利债券 A 泰达信用合利债券 B
报告期期初基金份额总额  355,884,135.687,470,175.80
报告期期间基金总申购份额71,117.86 60,095.30
减:报告期期间基金总赎回份额-   -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
   -   -
少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额  355,955,253.547,530,271.10



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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

 本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

 本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。




  §8 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内,本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会,大会表决投票时间为 2016 年 10

月 17 日起至 2016 年 11 月 1 日 17:00 止。本次基金份额持有人大会于 2016 年 11 月 2 日表决通过

了《关于调整泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金管理费率的议案》。根据持有人大

会通过的议案及方案说明,本基金管理费率自 2016 年 11 月 7 日起由 0.70%/年下调至 0.50%/年。


  §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金设立的文件;

2、《泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金基金合同》;

3、《泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;

4、《泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金托管协议》。

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资人可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登

录基金管理人互联网网址(http://www.mfcteda.com)查阅。



  泰达宏利基金管理有限公司
  2017 年 1 月 20 日



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