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海富通稳固收益债券:2016年第二季度报告

作者: u8基金网   2016-8-2   
  海富通稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告




海富通稳固收益债券型证券投资基金
   2016 年第 2 季度报告
 2016 年 6 月 30 日




  基金管理人:海富通基金管理有限公司
  基金托管人:中国工商银行股份有限公司
  报告送出日期:二〇一六年七月二十一日




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海富通稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告




   §1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。



§2基金产品概况


 基金简称海富通稳固收益债券
 基金主代码  519030
 交易代码519030
 基金运作方式契约型开放式
 基金合同生效日  2010 年 11 月 23 日
 报告期末基金份额总额205,255,767.36 份
 通过合理运用投资组合优化策略,力争实现基金收益
 投资目标
 随着时间增长的逐步提升。
 本基金的整体投资策略分为三个层次:第一层次,即
 资产配置策略,将以优化投资组合保险策略为核心,
 实现基金投资目标;第二层次,即债券投资策略,将
 投资策略
 采用自上而下的策略,以久期管理为核心;第三层次,
 即股票投资策略,包括新股申购策略和积极的精选个
 股策略。
 业绩比较基准三年期银行定期存款利率(税后)
 本基金为债券型基金,属于中低风险品种。其预期收
 风险收益特征益和风险水平高于货币市场基金,低于混合型基金和
 股票型基金。

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 基金管理人海富通基金管理有限公司
 基金托管人中国工商银行股份有限公司



§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
  单位:人民币元
  报告期
  主要财务指标
 (2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)
 1.本期已实现收益   -7,665,868.80
 2.本期利润 -2,020,300.06
 3.加权平均基金份额本期利润-0.0098
 4.期末基金资产净值   310,704,964.69
 5.期末基金份额净值  1.514
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动
收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  净值增长 业绩比较  业绩比较基
   净值增
 阶段 率标准差 基准收益  准收益率标 ①-③   ②-④
   长率①
 ②   率③  准差④
 过去三个月-0.59%  0.34% 0.68%  0.01%  -1.27%   0.33%


3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
海富通稳固收益债券型证券投资基金
  份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
  (2010 年 11 月 23 日至 2016 年 6 月 30 日)




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注:按照本基金合同规定,本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。截至报告期末
本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分(二)投资范围、(五)投资限制中
规定的各项比例。




§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
   任本基金的基金经理期限   证券从业
  姓名   职务 说明
   任职日期 离任日期年限
 本基  博士,特许金融分析师
 金的  (CFA),持有基金从业
 基金  人员资格证书,2009 年
 经理;1 月至 2009 年 8 月任
 海富  Mariner  Investment
 通货  Group LLC 分 析 师 ,
  陈轶   币基  2009 年 10 月至 2011 年
2015-12-18 -7年
平   金经  9 月任瑞银企业管理(上
 理;海海)有限公司副董事,
 富通  2011 年 10 月加入海富
 季季  通基金管理有限公司,
 增利  任债券投资经理,2013
 理财  年 8 月起任海富通货币
 债券  基金经理。2014 年 8 月

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 基金起兼任海富通季季增利
经理;   理财债券基金经理。
 海富2014 年 11 月兼任海富
 通上通上证可质押城投债
 证可ETF 基金经理。2015 年
 质押12 月兼任海富通稳进增
 城投利债券(LOF)基金经
   债理及海富通稳固收益债
 ETF 券基金经理。2016 年 4
 基金月起兼任海富通一年定
经理;   开债券基金经理。
 海富
 通稳
 进增
 利债
   券
(LO
F)基
 金经
理;海
 富通
 一年
 定开
 债券
 基金
 经理
注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出
决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准:自参加证券行业的相关工作开始计算。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境
内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了授权、研究


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分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时,公司投
资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投资信息、投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、
投资部、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事前、
事中和事后的全程监控,保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内,公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分
投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集了连续四个季度期间内、不
同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)同向交易的样本,对其进行了 95%置信区间,
假设溢价率为 0 的 T 分布检验,检验结果表明,在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期
内,不管是买入或是卖出,公司各组合间买卖价差不显著,表明报告期内公司对旗下各
基金进行了公平对待,不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。


4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
从经济基本面看,二季度经济并未延续一季度以来的回升之势,工业产出、房地产
投资以及出口纷纷出现回落,信贷和社融也开始下滑。虽然政府通过财政赤字来稳定需
求的意愿较明显,但基建投资仍无法独立支撑整体投资增速。今年以来原材料和工业产
成品价格出现了持续时间较长的反弹,原因可能在于先前产能收缩过快导致的供给紧缩。
一季度由于天气及春节因素导致的食品价格飙升在二季度恢复正常,尽管肉价仍维持高
位,但蔬菜价格大幅回落,导致 CPI 同比增速回落,由此 CPI 与 PPI 背离继续缩小。总
体看二季度经济增速有所放缓,五月份权威人士讲话也明确了当前经济“L”型的走势。
货币政策方面,二季度货币政策继续保持稳健略偏宽松,出于对汇率风险的考虑央行并
未采取降准降息等手段,而是多次运用 MLF、SLF、SLO 等工具进行货币投放,同时
灵活开展公开市场操作以稳定市场流动性。基于此,二季度货币市场利率中枢依旧保持
低位, 1 天和 7 天回购加权平均利率大部分时间维持在 2.0%和 2.4%左右,仅在四月中
下旬因信用违约和营改增回购缴税预期导致资金价格出现波动,其余时间流动性总体保
持宽裕。利率债收益率在二季度呈现先上后下的走势,四月因违约风险叠加流动性偏紧
导致利率债出现调整,但随后两个月重回涨势,整体看 1 年期国债收益率从一季度末的
2.09%上行 30BP 至 2.39%左右。本管理人高度关注信用债违约事件频发的情况,对组
合内债券资质进行严格控制。基于对可转债价格底部的预期,本基金在报告期内波段操
作,保持了较高的可转债仓位。股票方面,本基金保持了较高的股票仓位,以争取获得
绝对收益。


4.5 报告期内基金的业绩表现

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报告期内,本基金净值增长率为-0.59%,同期业绩比较基准收益率为 0.68%。


4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
   二季度政策重心重回供给侧改革后,经济基本面有回归疲弱之势。地产销量已有明
显下滑,三季度地产投资增速或将有较明显回落。民间投资意愿不足,叠加去产能影响,
制造业投资回落可能性大。消费平稳中或有下滑,出口依然弱势,而基建仍是主要支撑,
继续托底经济。三季度通胀重回下滑区间,受高基数影响 CPI 或出现年内低点。基于此,
三季度或许是货币政策放松的窗口期,降准的可能性存在,但在当前货币政策仍受多重
制约的情况下放松主要以对冲为主,是否会出现主动放松可能仍要视经济下行的幅度而
定。三季度资金面或继续维持宽裕,不过在金融去杠杆的背景下仍需警惕阶段性的流动
性风险。利率债在三季度不乏机会,基本面、通胀等因素支撑债市,但六月下旬市场对
利好的预期已有所反应,而在短端利率依然受限的情况下利率债上涨的空间较为有限,
收益率想要突破一月份的低点可能需要基本面下行倒逼货币政策有超预期放松的情况
发生。信用债方面,三季度信用债到期量较大,违约事件恐难以避免,过剩产能行业利
差有进一步走扩可能,而高等级信用配置需求依然旺盛,未来评级间利差将进一步分化。
   本基金未来将在信用债方面保持谨慎,同时争取在利率债,可转债和权益部分为投
资者获取较好的收益。


4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
   本基金本报告期无需要说明的情形。



   §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
 占基金总资产
 序号项目   金额(元)
 的比例(%)
   1权益投资 53,281,839.62  15.59
其中:股票   53,281,839.62  15.59
   2固定收益投资280,881,141.31  82.19
其中:债券  280,881,141.31  82.19
  资产支持证券  --
   3贵金属投资  --
   4金融衍生品投资  --
   5买入返售金融资产--


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 其中:买断式回购的买入返售
--
 金融资产
   6 银行存款和结算备付金合计  2,616,495.57  0.77
   7 其他资产  4,950,177.00  1.45
   8 合计   341,729,653.50 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产
  代码   行业类别   公允价值(元)   净值比例
  (%)
A 农、林、牧、渔业   1,706,453.030.55
B 采矿业16,269,456.725.24
C 制造业20,030,237.916.45
  电力、热力、燃气及水生产和供
D   --
  应业
E 建筑业 7,027,565.432.26
F 批发和零售业   7,064,151.532.27
G 交通运输、仓储和邮政业 1,183,975.000.38
H 住宿和餐饮业  --
  信息传输、软件和信息技术服务
I 业--


J 金融业--
K 房地产业  --
L 租赁和商务服务业  --
   M  科学研究和技术服务业  --
N 水利、环境和公共设施管理业--
O 居民服务、修理和其他服务业--
P 教育  --
Q 卫生和社会工作--
R 文化、体育和娱乐业--
S 综合  --


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 合计53,281,839.62   17.15
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
  序号   股票代码   股票名称  数量(股)   公允价值(元)   净值比例
   (%)
   1  600547山东黄金  303,392   11,804,982.72 3.80
   2  002325洪涛股份  764,697 7,027,565.432.26
   3  002501利源精制  575,709 6,217,657.202.00
   4  600755厦门国贸  719,445 5,719,587.751.84
   5  600990四创电子   55,594 4,819,443.861.55
   6  600271航天信息  124,700 2,967,860.000.96
   7  300159新研股份  159,200 2,873,560.000.92
   8  600988赤峰黄金  141,100 2,631,515.000.85
   9  600139西部资源  148,900 1,832,959.000.59
   10 002447壹桥海参  237,337 1,706,453.030.55


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  占基金资产净
  序号  债券品种   公允价值(元)
  值比例(%)
   1 国家债券  18,010,472.80  5.80
   2 央行票据 -   -
   3 金融债券  76,965,000.00 24.77
 其中:政策性金融债76,965,000.00 24.77
   4 企业债券  48,276,966.80 15.54
   5 企业短期融资券30,162,000.00  9.71
   6 中期票据 -   -
   7 可转债(可交换债)   107,466,701.71 34.59
   8 同业存单 -   -
   9 其他 -   -
   10合计 280,881,141.31 90.40


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细



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  占基金资
 序号   债券代码债券名称  数量(张)公允价值(元)  产净值比
  例(%)
  1  160210 16 国开 10 700,000 69,965,000.00   22.52
 15 徐工
  2 011599733  300,000 30,162,000.009.71
 SCP005
  3  126018 08 江铜债  300,470 29,920,802.609.63
  4  110033 国贸转债   211,870 24,979,473.008.04
  5  110032 三一转债   164,880 17,534,988.005.64


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。


5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。


5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同,本基金暂未参与股指期货交易。


5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。


5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。



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5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。


5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号   名称金额(元)
 1  存出保证金   469,010.18
 2  应收证券清算款 2,194,494.09
 3  应收股利-
 4  应收利息   2,286,249.20
 5  应收申购款423.53
 6  其他应收款  -
 7  待摊费用-
 8  其他-
 9  合计   4,950,177.00


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
 占基金资产净
 序号  债券代码 债券名称  公允价值(元)
   值比例(%)
  1113008   电气转债  16,434,882.20 5.29
  2128009   歌尔转债  14,260,015.17 4.59
  3110031   航信转债   3,145,470.80 1.01


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分占基金资产净 流通受限
   序号 股票代码  股票名称
   的公允价值(元) 值比例(%) 情况说明
   重大资产重
 1  600139西部资源 1,832,959.00 0.59
   组
   重大资产重
 2  002447壹桥海参 1,706,453.03 0.55
   组

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   §6   开放式基金份额变动
单位:份
 本报告期期初基金份额总额   207,831,306.43
 本报告期基金总申购份额  506,316.67
 减:本报告期基金总赎回份额3,081,855.74
 本报告期基金拆分变动份额   -
 本报告期期末基金份额总额   205,255,767.36



  §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。



§8 影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月,是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始,海富通先后募集成立了 33 只公募基金。截至 2016 年 6 月 30
日,海富通管理的公募基金资产规模超过 407 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至 2016 年 6 月
30 日,海富通为近 80 家企业超过 360 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至 2016 年 6 月 30 日,海富通旗下专
户理财管理资产规模超过 110 亿元。2010 年 12 月,海富通基金管理有限公司被全国社
会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月,中国保监会公告确认海
富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月,海富通全资子公司上海富诚
海富通资产管理公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。
2004 年末开始,海富通为 QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内外投资组
合担任投资咨询顾问,截至 2016 年 6 月 30 日,投资咨询及海外业务规模超过 95 亿元
人民币。2011 年 12 月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司获得
证监会核准批复 RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民

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币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月,海富通资产管理(香港)有限公司已募集发
行了首只 RQFII 产品。
2016 年 3 月,国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“中
国基金业金牛基金管理公司”大奖。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-橄榄枝公
益环保计划”,针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠,
向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来,海富通的公益行动进一步升级,持续为上
海民工小学学生捐献生活物资,并向安徽农村小学捐献图书室。此外,海富通还积极推
进投资者教育工作,推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动,向投资者传
播长期投资、理性投资的理念。



   §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
(一)中国证监会批准设立海富通稳固收益债券型证券投资基金的文件
(二)海富通稳固收益债券型证券投资基金基金合同
(三)海富通稳固收益债券型证券投资基金招募说明书
(四)海富通稳固收益债券型证券投资基金托管协议
(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
(六)报告期内海富通稳固收益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告


9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36-37 层本基金管理人
办公地址。


9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。




   海富通基金管理有限公司
   二〇一六年七月二十一日




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